携手下跌已有时日的螺纹钢和焦炭期货昨日表现分化，前者略有收涨，但仍在近三年低位徘徊;后者则大有将下跌进行到底之势，在总持仓达新高的同时期价回落至上市以来最低。
　　分析人士指出，下游需求弱势不振，后期钢价走势主要取决于供给以及政策导向。而在宏观经济下行压力犹存、需求尚未改善的背景下，焦炭也难以显著回升。也就是说，走势背离这一小“插曲”并不能改变同向走弱的大格局。
　　焦炭：持仓新高期价新低
　　“没有最低，只有更低。”这句话用来形容焦炭走势再贴切不过了。周三该品种主力1301合约跌幅近3%，尾盘轻松跌破1600元关口支撑，再创上市以来新低。与此同时，焦炭期货全天增仓7356手至34232手，为上市以来最高。
　　有分析认为，焦炭期货下跌固然受到系统性风险影响，但另一方面，现货阴跌不止，钢厂采购积极性放缓且成交清淡也是重要原因。目前，国内港口煤炭库存居高不下，下游终端电厂库存亦处高位，电厂电煤使用天数仍处于历史较高水平;与此同时，社会用电持续回落，下游需求不佳。而且近期焦煤现货低位暂持稳，钢铁行业的持续低迷拖累煤炭和炼焦行业，焦煤处于有价无市窘境。其中，25日一级冶金焦太原报价1680元/吨(车板含税价)，持平;天津港报价1840元/吨(平仓含税价)，跌50元/吨。
　　与螺纹钢类似——焦炭需求不容乐观，供给却在不断增加。2012年上半年焦炭产量仍保持上升态势，增幅有所放缓。记者接触到一份名为《2012-2016年中国焦炭市场调研及前景预测》的报告显示：2012年上半年，全国焦炭产量达2.24亿吨，同比增长6.44%。其中，我国机焦产量达1.95亿吨，占全国总产量的87.16%。6月份，我国生产焦炭3967.9万吨，同比增长4.27%。
　　钢材产能过剩成本支撑缺位
　　除了宏观面偏空外，产能全面过剩、成本支撑缺位都是螺纹钢持续下跌的重要原因。
　　据有关部门最新的调查显示，2011年底，我国粗钢产能(包括在建项目)已达9亿吨。而据我国钢铁产业十二五发展规划预测，粗钢消费峰值将在2020年左右出现，仅为8.0亿吨左右，说明钢铁产能已进入全面过剩时期。今年以来，我国粗钢产量再创历史新高，下游需求萎靡不振，产品库存高位徘徊，钢材价格不断走低，钢企进入全面亏损状态，钢铁行业发展面临严峻挑战。
　　钢企亏损导致铁矿石需求大大减弱，雪上加霜的是产量却在继续创新高。根据淡水河谷、力拓、必和必拓等铁矿石巨头公布季度运营报告显示，二季度三家企业铁矿石产量分别为4863万吨、8054万吨和4089万吨，同比分别增长15.1%、0.35%和15%，均创下公司同期产量的纪录新高。而由于上半年各矿业巨头的铁矿项目均取得重大进展，市场铁矿石供应充足的格局已经难以改变。虽然最新出炉的7月汇丰PMI预览值小幅反弹，但企业预期并未好转，数据改善的持续性有待观察。