中国一直是澳大利亚铁矿石的重要买家
- 来源：公司 时间：2015/4/3 9:32:16
对于远在太平洋上的澳大利亚来讲，中国经济进入增速调整的“新常态”让其感到了丝丝凉意。下周二(4月7日)，澳联储RBA 将召开货币政策会议，会上一个讨论的重点将围绕中国经济展开。
中国一直是澳大利亚铁矿石的重要买家。澳大利亚对中国的出口占其国内生产总值GDP 的5.8%， 而铁矿石就是最大的出口商品。前些年当中国经济以两位数的增速突飞猛进时，澳大利亚的铁矿石生意跟着风生水起。如今，中国楼市沉寂、产能过剩，澳洲的铁矿石交易随之走向冷清，4月1日，铁矿石价格触及49.53美元/干吨的10年低点，跌破50美元的心理价位，距191.70美元/干吨高位下跌70%以上。铁矿石价格暴跌的主要原因是受供应过剩和中国房地产行业需求放缓打压。为防止铁矿石价格继续下跌，日前正在遭受债务困扰的澳大利亚第三大铁矿石公司FMG(Fortescue Metals Group)呼吁四大矿山联合减产以避免价格大幅波动最终导致资本退出澳洲市场。但业内其他三大巨头——淡水河谷Vale SA 、力拓Rio Tinto Group 和必和必拓BHP Billiton Ltd 为了维护市场份额却选择了默然相对。力拓对FMG号召联合减产表示不理解，认为应让市场来调节。然而，市场上正在传说力拓悄悄地谋划至少裁员1500人，规模超出预期。相较于FMG，虽然力拓的成本压力要小很多，但铁矿石价格的扶摇直下也让其感受到了压力。
虽然近日中国政府松绑了房地产市场的交易政策，但并没有使持续走跌的铁矿石期货价格出现反弹，相反，新一轮加速下跌可能正在酝酿。
总而言之，铁矿石的价格暴跌非同小可。作为澳大利亚关键的大宗出口商品，铁矿石因亚洲经济增速放缓而价格走低，令出口导向型的澳大利亚经济承受的外部风险不断增加，迫使澳大利亚央行产生放宽货币政策刺激投资的冲动。
作为经济支柱产业，铁矿石的价格跌至近十年低位，对澳大利亚经济的影响可想而知，澳联储下一步采取应对措施势在必行。据澳洲当地媒体称，眼下澳联储要考虑的不是要不要降息，而是要降多少个基点。
目前澳元兑美元汇率依然处于高位，虽然2014年全年澳元兑美元汇率累计下跌超过15%，今年2月澳联储降息再致澳元兑美元汇率大幅走低逾140个基点，但是巴克莱银行最新报告指出，按美元计价，3月份澳联储大宗商品指数已经累计下跌6%，达到2007年以来最低水平。其中澳洲铁矿石价格下跌16%，跌幅最大，这意味着澳元第一季度可能被高估4%，而第一季度初仅被高估1%。澳联储在2月份声明中也表示澳元仍高于多数基于基本面的估值。也就是说相对于欧元、日元等货币来讲，澳元还是一直表现强势。鉴于澳洲出口商品中只有一小部分对汇率较为敏感，澳洲经济并没有从之前澳元的下跌中获得竞争力，澳元还有进一步承压的空间，这也给澳联储后市进一步宽松提供了动力。
澳元汇率强势及大宗商品价格下降两个因素叠加起来使澳联储感到忧虑。尽管财政政策可以作为货币政策的补充，但是，目前推财政刺激的可能性仍偏低。因此，为了刺激经济增长，澳联储唯一可选的就是再次降息，但现在的焦点是何时再次降息、还需要降息几次才能应对经济下滑。今年2月份澳联储曾宣布降息25个基点至2.25%，刷新历史最低记录。尽管3月份澳联储按兵不动，但在3月的会议上暗示了未来可能进一步降息。市场普遍预测4月或5月是澳联储再次下调现金利率的“窗口”。随着4月7日的澳联储会议召开在即，降息来到了时间窗口，铁矿石价格又给了临门一脚，越来越多的机构认同在这次会议上澳联储就会做出再次降息的决定。
步圣乔治银行、西太平洋银行后尘，巴克莱银行是最近一家把降息时间预估从5月提前到4月的机构。大家已经把目光聚焦于澳联储7日的货币政策会议上，而且有机构进一步预测澳洲央行有70%的可能性将现金利率降低25个基点至2%的历史最低点。
澳联储执委会也认同进一步降息是合适的政策举措，因为未来1-2年通胀将在目标区间波动。鉴于不存在通胀问题，市场更认定澳联储降息水到渠成，没有理由继续等待。
随着澳联储4月降息的市场预期愈加强烈，一些投资者已经开始做空澳元。澳元兑美元本周二3月31日 继续走低，为连续第六个交易日下行，现已逼近0.76关口。受澳联储降息预期影响，市场预计澳元兑美元可能将连续第三个季度下跌，从而创下2009年第一季度以来最为漫长的下跌周期。而澳元重新探及六年低点0.7561美元也只是时间问题。