近期钢铁业复产规模较大，后市若需求不快速释放，存货积压，钢价或再次降价甩货。而炉料方面，普氏指数在60美元一线面临较大压力，后市同样存在下跌风险，成本支撑减弱，钢价震荡重心还将下移。

从宏观来看，6、7月份基建投资增速要略好于今年二季度，房地产销售继续回暖，但传导至投资增速似乎并不顺畅。今年1-7月份全国房地产投资同比名义增长4.3%，增速比1-6月回落0.9个百分点。预计“金九银十”需求边际改善的幅度很难超预期。

供给方面，8月中旬至今，全国高炉开工率出现显著回升，唐山地区阅兵限产后开工率从前期的80%附近反弹至上周的85%，随后部分小型钢厂还将陆续复产。且钢厂亏损幅度在百元以内，有些成本较低的大型钢厂还有几十元的盈利，减产意愿不强。钢厂去库存压力较大，沙钢近期将9月中旬的出厂价下调了40元/吨，与需求“旺季”形成反差。

原料方面，从8月下旬开始，巴西和澳洲发往中国的铁矿石量开始增加，预计9月中下旬到港量会大幅增加。而煤焦近期下跌幅度较螺纹和铁矿更大，今年以来焦化企业的开工率持续下行，100万吨产能以下的焦化厂开工率从2月的80%下降到目前的61%，200万吨产能以上的焦化厂开工率下降到67%，是今年的最低水平，开工率继续下行和需求上行的空间都不大，供需失衡将越发严重。